生物醫(yī)藥行業(yè)成市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域

溫家寶總理日前發(fā)表題為《讓科技引領(lǐng)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展》的講話后，“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”成為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的潛力領(lǐng)域，生物醫(yī)藥行業(yè)榜上有名。

　　如果國(guó)家財(cái)政資金向這些產(chǎn)業(yè)傾斜，預(yù)計(jì)難以估量的民間資本會(huì)爭(zhēng)相入場(chǎng)，相關(guān)的生物醫(yī)藥上市公司也能從中分上一杯羹。

　　基因工程：通化東寶(600867，股吧)胰島素龍頭

　　“基因醫(yī)藥工程是個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)”，中國(guó)細(xì)胞生物學(xué)會(huì)分子醫(yī)學(xué)分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中山大學(xué)達(dá)安基因(002030，股吧)股份有限公司首席科學(xué)家朱振宇表示：“國(guó)內(nèi)重點(diǎn)進(jìn)行的是基因科研和臨床。1995年至1998年之間，全國(guó)大概有幾十家類(lèi)似達(dá)安基因的公司，而最近一兩年只剩下四五家。”

　　涉及基因工程的包括通化東寶(600867.SH)、雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038，股吧)(002038.SZ)等。

　　通化東寶是胰島素行業(yè)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。中國(guó)糖尿病患者4000萬(wàn)人左右，治療藥物胰島素的需求非常大。通化東寶是亞洲第一、世界前三的胰島素生產(chǎn)商，2025年前三季度胰島素國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)41%。

　　通化東寶現(xiàn)金流情況良好，重組人胰島素及制劑項(xiàng)目還獲得貼息補(bǔ)助2025萬(wàn)元。據(jù)悉，胰島素二期7000萬(wàn)支制劑生產(chǎn)線GMP認(rèn)證將在年底前完成，有利于提高產(chǎn)能。招商證券(600999，股吧)分析師張明芳表示，“醫(yī)保付費(fèi)談判機(jī)制的建立，將推動(dòng)公司胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)向中心城市大醫(yī)院突破”。

　　醫(yī)療器械：魚(yú)躍醫(yī)療(002223，股吧)六產(chǎn)品國(guó)內(nèi)第一

　　我國(guó)的醫(yī)療器械市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，2025年至2025年醫(yī)療器械行業(yè)年均增長(zhǎng)率達(dá)到13%-15%。國(guó)家新醫(yī)改和醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)政策扶持，以及醫(yī)療技術(shù)的進(jìn)步等，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)總產(chǎn)值將超過(guò)1000億元，行業(yè)發(fā)展前景非常廣闊。

　　主板上市公司包括萬(wàn)東醫(yī)療(600055，股吧)(600055.SH)、新華醫(yī)療(600587，股吧)(600587.SH)、魚(yú)躍醫(yī)療(002223.SZ)、科華生物(002025，股吧)(002025.SZ)等將受益于中低端醫(yī)療器械市場(chǎng)的擴(kuò)容。而樂(lè)普醫(yī)療(300003，股吧)(300003.SZ)跟愛(ài)爾眼科(300015，股吧)(300015.SZ)這兩個(gè)新登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)也頗具實(shí)力。

　　眾多券商把魚(yú)躍醫(yī)療作為當(dāng)之無(wú)愧的龍頭。魚(yú)躍醫(yī)療是國(guó)內(nèi)最大的康復(fù)護(hù)理和醫(yī)用供氧醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)。2025年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7219萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)71.61%，成長(zhǎng)速度很快，毛利率也持續(xù)提升。目前產(chǎn)品43個(gè)品種、300多個(gè)規(guī)格，主要包括康復(fù)護(hù)理系列、醫(yī)用供氧和醫(yī)用影像系列三大類(lèi)，是我國(guó)醫(yī)療器械品種最多的生產(chǎn)企業(yè)。其中制氧機(jī)、超輕微氧氣閥、霧化器、血壓計(jì)、聽(tīng)診器、輪椅6個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)國(guó)內(nèi)第一。

　　其他上市公司也將得益于醫(yī)療器械技術(shù)政策的推動(dòng)。樂(lè)普醫(yī)療所處的醫(yī)藥器械門(mén)檻較高，其主導(dǎo)業(yè)務(wù)包括冠脈支架產(chǎn)品和封堵器，其中冠狀動(dòng)脈藥物洗脫支架系統(tǒng)是國(guó)內(nèi)冠狀動(dòng)脈介入手術(shù)所使用的主流支架系統(tǒng)，市占率約25%。而新華醫(yī)療作為消毒滅菌設(shè)備細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，在醫(yī)改的大背景下公司面臨較廣闊的發(fā)展機(jī)遇和成長(zhǎng)空間。

　　疫苗類(lèi)：華北制藥(600812，股吧)引領(lǐng)血源白蛋白產(chǎn)業(yè)革命

　　中國(guó)調(diào)研的《2025年中國(guó)疫苗市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，疫苗行業(yè)的增長(zhǎng)速度有望加快，過(guò)去幾年疫苗行業(yè)的增長(zhǎng)速度在15%左右，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年增速有望達(dá)到25%，預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)疫苗市場(chǎng)規(guī)模接近80億元。國(guó)內(nèi)眾多上市公司，如華神集團(tuán)(000790，股吧)(000790.SZ)、華北制藥(600812.SH)、哈藥集團(tuán)(600664.SH)、天士力(600535，股吧)(600535.SH)等都先后通過(guò)不同的方式介入了疫苗領(lǐng)域。

　　對(duì)疫苗技術(shù)方面，朱振宇表示：“國(guó)內(nèi)的甲流、乙肝疫苗方面最高技術(shù)與國(guó)外差別不大，只有半年的技術(shù)差距；而在其他生物醫(yī)藥方面，大概有10年至15年的技術(shù)差距。”

　　華北制藥和華東醫(yī)藥(000963，股吧)是中國(guó)僅有的兩家生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)免疫抑制劑的藥企。隨著我國(guó)基礎(chǔ)計(jì)劃免疫項(xiàng)目擴(kuò)大和預(yù)防疾病的觀念增強(qiáng)，疫苗的需求量將逐年上升，從而也增大了培養(yǎng)基級(jí)白蛋白的需求。

　　以華北制藥為例，目前華北制藥的“基因重組人血白蛋白”正在引領(lǐng)血源白蛋白產(chǎn)業(yè)革命。培養(yǎng)基級(jí)別白蛋白項(xiàng)目明年將投產(chǎn)，首期15噸產(chǎn)能將貢獻(xiàn)利潤(rùn)1億元至2億元。

　　由于華北制藥重組預(yù)期正逐漸明朗化，再加上當(dāng)前所處行業(yè)被納入“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“，其生物醫(yī)藥戰(zhàn)略發(fā)展未來(lái)一兩年將有所見(jiàn)效。招商證券分析師張明芳認(rèn)為，“向生物制藥戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，逐步實(shí)現(xiàn)華藥集團(tuán)整體上市，走過(guò)當(dāng)前低點(diǎn)，公司明后年將順利實(shí)現(xiàn)盈利大幅增長(zhǎng)。”

　　在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，最近海王生物(000078，股吧)、華蘭生物(002025，股吧)等“甲流疫苗”股票都限期上漲狂潮，白云山“防甲流”概念股狂飆，繼以美羅藥業(yè)(600297，股吧)、迪康藥業(yè)(600466，股吧)、通化金馬(000766，股吧)、恩華藥業(yè)(002262，股吧)、獨(dú)一味(002219，股吧)、豐原藥業(yè)(000153，股吧)、利爾化學(xué)(002258，股吧)等相關(guān)品種接力漲停。

　　干細(xì)胞：ST中源有望憑干細(xì)胞翻身

　　對(duì)技術(shù)難度更高的干細(xì)胞醫(yī)療的研究近況，朱振宇表示，“早在10年前，各大高校都在研究干細(xì)胞，潛能很大，投資規(guī)模上億，屬生物科學(xué)較大的工程。”

　　ST中源(600645.SH)是唯一一家干細(xì)胞工程的上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括干細(xì)胞基因工程產(chǎn)業(yè)化、生物醫(yī)藥和基因制藥等業(yè)務(wù)。

　　干細(xì)胞技術(shù)屬高新科技產(chǎn)業(yè)，若產(chǎn)品成功上市，盈利能力巨大。報(bào)告期內(nèi)，ST中源利潤(rùn)總額4880萬(wàn)元，同比下降25.88%，但毛利率為62.15%，同比上升5.78%，主要原因是高毛利的干細(xì)胞收入占比增加。

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